Entendiendo yEarn #1 - Introducci贸n

馃 Mateando con DeFi #10-A - Introducci贸n a yEarn Finance

Bienvenido a una edici贸n especial de Mateando con DeFi 馃,

Durante esta semana se van a estar presentando varias ediciones especiales para explicar toda la extensi贸n del ecosistema yEarn, en esta edici贸n 10-A vamos a estar hablando sobre yEarn Finance y todo lo que conlleva sus productos.


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Introducci贸n a yEarn Finance

escrito por Luciano

yEarn es un ecosistema de productos financieros, principalmente se lo puede describir como un agregador de rendimientos, el objetivo principal del protocolo es brindarle a sus usuarios el mayor rendimiento posible respecto al deposito que haya hecho en su protocolo.

Su ecosistema de productos financieros se basa en 3 clases de productos:

  • Infraestructura

  • Stablecoins

  • Estrategias (yVaults)

Infraestructura

Estos productos son resultado de iteraciones que produjeron innovaci贸n dentro de productos existentes (como Uniswap, Curve, DeFi Saver, etc) respecto de la situaci贸n de mercado actual:

  1. yTrade
    Es un AMM similar a Curve Finance, principalmente para el mercado de monedas estables. La caracter铆stica principal de este producto es que los usuarios pueden tradear hasta con un apalancamiento de 1000x de su posici贸n real.

  2. ySwap
    Es un AMM similar a Uniswap, siendo en este producto la caracter铆stica diferenciadora es que es 鈥測ield aware鈥, osea dirigido principalmente para las monedas que distribuyen su rendimiento cuando se realiza una transacci贸n (ejemplo: las cTokens de Compound con la distribuci贸n de COMP o las aTokens de Aave con su rendimiento) de esta forma previniendo que los proveedores de liquidez no pierdan rendimiento por aportar liquidez a esos mercados.

  3. yLiquidate (testnet)
    Es un protocolo de liquidaci贸n de prestamos en el protocolo de Aave sin necesidad de tener un capital inicial, utilizando la funci贸n de flash loans de dYdX.

  4. yBorrow (testnet)
    Es un protocolo de delegaci贸n de cr茅ditos entre smart contracts bas谩ndose en la funci贸n de 鈥淐redit Delegation鈥 de Aave.

  5. yInsure (en desarrollo)
    Es un protocolo de seguros contra smart contracts, siendo la principal caracter铆stica la tokenizaci贸n de las partes (el que provee el seguro y el que toma el seguro) creando una mini-gobernaci贸n para que los proveedores de seguros puedan aprobar los reclamos en caso de que haya un problema con el smart contract.

Stablecoins

El protocolo de yEarn dio lugar a una innovaci贸n importante dentro del mercado de monedas estables, siendo uno de los primeros en conceptualizar el termino de 鈥渟mart yield stablecoins鈥, osea monedas estables que generan un rendimiento depositando su colateral en protocolos de lending seg煤n cual tenga el rendimiento mas alto.

  1. yTokens (yDAI, yUSDT, yUSDC, yTUSD e yBUSD)
    La estructura de estos stablecoins simplemente optimiza el rendimiento moviendo el colateral respecto del protocolo de lending que produzca mejor retorno (entre Compound y Aave).

  2. yCRV
    Este stablecoin esta colateralizado por yDAI, yUSDT, yUSDC e yTUSD donde todos los colaterales se utilizan para 2 cosas:
    - optimizaci贸n de rendimiento entre Aave y Compound.
    - proveer liquidez en el DEX de Curve.

  3. bCRV
    Este stablecoin esta colateralizado por yDAI, yUSDT, yUSDC e yBUSD donde todos los colaterales se utilizan para 2 cosas:
    - optimizaci贸n de rendimiento entre Aave y Compound.
    - proveer liquidez en el DEX de Curve.

Estrategias (yVaults)

Las estrategias o 鈥測Vaults鈥 de yEarn Finance son mecanismos automatizados de inversion o farming, los cuales buscan maximizar el rendimiento de cada uno de esos activos; capitalizando el rendimiento en el activo base.

  1. yYFI (CreamYFI)
    Esta estrategia utiliza YFI como colateral dentro de la plataforma de Cream Finance:
    a) deposita YFI en Cream Finance.
    b) produce retornos en $CREAM gracias a los incentivos de Cream Finance.
    c) vende los $CREAM recibidos para comprar $YFI.
    d) repite el proceso desde el paso a.

  2. yyCRV (yCRV Curve Liquidity Gauge)
    Esta estrategia utiliza yCRV como deposito dentro de la plataforma de Curve:
    a) deposita yCRV en el Liquidity Gauge de Curve.
    b) produce retornos en $CRV gracias a los incentivos de la plataforma de Curve.
    c) vende los $CRV recibidos para comprar $yCRV.
    d) repite el proceso desde el paso a.

  3. ybCRV (bCRV Curve Liquidity Gauge)
    Esta estrategia utiliza bCRV como deposito dentro de la plataforma de Curve:
    a) deposita $bCRV en el Liquidity Gauge de Curve.
    b) produce retornos en $CRV gracias a los incentivos de la plataforma de Curve.
    c) vende los $CRV recibidos para comprar $bCRV.
    d) repite el proceso desde el paso a.

  4. yVault DAI (DForce DAI)
    Esta estrategia utiliza DAI como deposito dentro de la plataforma de DForce:
    a) deposita $DAI en DForce.
    b) produce retornos en $DF gracias a los incentivos de la plataforma de DForce.
    c) vende los $DF recibidos para comprar $DAI.
    d) repite el proceso desde el paso a.

  5. yVault USDC (DForce USDC)
    Esta estrategia utiliza USDC como deposito dentro de la plataforma de DForce:
    a) deposita $USDC en DForce.
    b) produce retornos en $DF gracias a los incentivos de la plataforma de DForce.
    c) vende los $DF recibidos para comprar $USDC.
    d) repite el proceso desde el paso a.

  6. yVault USDT (DForce USDT)
    Esta estrategia utiliza USDT como deposito dentro de la plataforma de DForce:
    a) deposita $USDT en DForce.
    b) produce retornos en $DF gracias a los incentivos de la plataforma de DForce.
    c) vende los $DF recibidos para comprar $USDT.
    d) repite el proceso desde el paso a.

  7. yVault TUSD (mStable TUSD)
    Esta estrategia utiliza TUSD como deposito dentro de la plataforma de mStable:
    a) deposita $TUSD en mStable.
    b) mintea $mUSD y los deposita dentro de la funci贸n 鈥淪AVE鈥 dentro de su protocolo.

  8. Delegated yVault LINK / aLINK
    Esta estrategia utiliza aLINK como deposito dentro del protocolo de Aave y posteriormente lo delega a yEarn:
    a) deposita $LINK en Aave.
    b) pide un prestamo en $USDC.
    c) deposita $USDC en el yVault que tenga mejor rendimiento dentro de yEarn.
    d) cada vez que obtiene retornos, los utiliza para comprar $LINK.
    e) repite el proceso desde el paso a.

Para ver el rendimiento producido por alguno de los productos presentados en este articulo hay muy buenos sitios web como Stats Finance o Feel The yEarn.

Lo mas importante de saber acerca de las estrategias es que el protocolo contiene una comision de 0.5% del valor total al retirar + un 5% de performance fee (osea solo en los profits generados). Estas comisiones que se cobran en las estrategias van para el tesoro de yEarn para que los participantes de la DAO decidan a donde deben ir esos retornos.


Conclusi贸n

El trend exponencial de adopci贸n de wrappers de tokens va a seguir teniendo una gran adopci贸n en los pr贸ximos meses, principalmente influenciado por los productos que se vienen en el futuro del protocolo de yEarn.

En las pr贸ximas semanas se va a sacar un nuevo vault basado en una estrategia de MakerDAO lo cual podr铆a llevar a DAI a superar los mil millones de tokens emitidos en un corto plazo, y as铆 yEarn ver铆a un substancial incremento en sus ganancias.

La tendencia en la adopci贸n de estos productos esta demostrando que este es el nuevo layer de dApps que el mercado de DeFi necesitaba, ya que el costo actual del gas en el protocolo se esta transformando mas y mas en un problema para peque帽os inversores.


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